Samsung Electronics ha registrado el trimestre más rentable de la historia de una empresa surcoreana, y casi todo ese beneficio procede de los chips de memoria que los servidores de inteligencia artificial no dan abasto a consumir. La misma escasez está alcanzando ahora a la otra mitad de Samsung, la que vende teléfonos y electrodomésticos. Su móvil insignia, el Galaxy, cuesta ahora cien dólares más en Estados Unidos y Corea del Sur; y quien traslada a los consumidores el coste de la memoria es precisamente quien la fabrica.

La memoria es uno de los componentes más caros de un teléfono, un portátil o una videoconsola, y los fabricantes de chips están destinando su limitada producción a la memoria de alto ancho de banda que se utiliza en los centros de datos de IA, donde los márgenes son mucho mayores. Los compradores acaban compitiendo por los mismos chips con las empresas de servicios en la nube y, por ahora, estas últimas están ganando.

La comunicación preliminar de Samsung situó el beneficio operativo en 107,4 billones de wones, más de 75.000 millones de dólares, con unos ingresos de aproximadamente 195 billones de wones. El beneficio aumentó cerca de un 783% respecto al año anterior, cuando fue de 12,17 billones de wones, y un 20% frente a los 89,4 billones de wones del trimestre previo, que ya habían marcado un récord. El margen operativo alcanzó el 55,1%: Samsung retuvo como beneficio operativo más de la mitad de cada won ingresado por ventas, una proporción más propia de una empresa de software que de un fabricante de televisores. Según los cálculos de conversión de Seoul Economic Daily, el resultado trimestral superó en torno a una quinta parte los 63.700 millones de dólares de beneficio operativo del último trimestre de Nvidia.

El comunicado preliminar no desglosa los resultados por divisiones, pero el panorama está claro. The Chosun Ilbo calculó, según recogió el monitor de mercados TrendForce, que la división de chips obtuvo por sí sola unos 110 billones de wones, más que toda la empresa en su conjunto. Las estimaciones del sector citadas por Seoul Economic Daily sitúan la división de móviles y electrodomésticos en unas pérdidas operativas de alrededor de 2 billones de wones, lastrada por el coste de la memoria y por una demanda más débil, mientras los elevados precios del petróleo presionan a los hogares. El negocio de móviles y redes ya había entrado en pérdidas, con 700.000 millones de wones en números rojos el trimestre anterior, según informó The Korea Herald.

La subida afecta a los Galaxy S26, S26+ y S26 Ultra. En Estados Unidos, el S26 más barato cuesta ahora 999,99 dólares, y el Ultra de 1 TB sube 200 dólares, hasta los 1.999,99. En Corea del Sur, el S26 de 256 GB se encareció en 149.600 wones, hasta los 1.403.600. El S26 FE y los plegables no han sufrido cambios, y las subidas comunicadas hasta ahora solo afectan a esos dos mercados. Samsung no emitió ningún comunicado para explicar la decisión. Apple y Google también han subido unos 100 dólares los precios de sus últimos teléfonos, así que cambiar de marca ofrece poco alivio.

Los inversores tampoco lo celebraron. Las acciones de Samsung bajaron ligeramente en Seúl tras el anuncio, igual que después del récord anterior, cuando cayeron casi un 7% ante el temor de que el ciclo de los chips hubiera tocado techo. «Samsung ha logrado un beneficio récord y aun así no ha alcanzado las expectativas, lo que demuestra hasta qué punto se han vuelto exigentes las apuestas en torno a la IA», afirmó Josh Gilbert, analista de mercado de eToro. Los ingresos también quedaron por debajo de los cerca de 200 billones de wones previstos por el consenso de FnGuide, una señal de que las subidas de precios, más que el aumento del volumen, están haciendo buena parte del trabajo. El negocio de la memoria siempre ha alternado los auges con las caídas, y los beneficios basados en la escasez solo duran mientras esta persista. Según Seoul Economic Daily, Samsung intenta reducir ese riesgo con contratos de suministro de entre tres y cinco años.

Para los compradores, la presión no ha terminado. TrendForce, citado por The Korea Herald, prevé que los precios contractuales de la DRAM convencional suban otro 10%-15% en el cuarto trimestre, y que el almacenamiento flash NAND aumente entre un 15% y un 20%; unos costes que repercutirán directamente en los teléfonos y portátiles del año que viene. Samsung publicará sus resultados completos del tercer trimestre, con el primer desglose oficial entre chips y dispositivos, el 29 de octubre. Hasta entonces, el dato más claro para los consumidores está en la propia web de Samsung: el Galaxy S26 más barato se queda ahora a un céntimo de los 1.000 dólares.

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