Paramount-Warner: 12 estados marcan el precio de la mayor fusión de Hollywood ante el juez

La negociación más trascendental de Hollywood ahora mismo no se desarrolla en una sala de juntas: la está programando un magistrado federal. La búsqueda de Paramount por Warner Bros. Discovery, la combinación de aproximadamente 111.000 millones de dólares que colapsaría dos de los seis grandes estudios en uno, ha llegado al punto en que su destino depende menos de los negociadores de David Ellison que de una coalición de fiscales estatales que creen que la fusión nunca debería cerrarse.

Un tribunal federal ha ordenado a Paramount y a los fiscales generales que demandan para bloquear el acuerdo a una conferencia de conciliación de dos días, que será supervisada por el juez magistrado de EE. UU. Thomas Hixson en San Francisco. Como informó Deadline por primera vez, estas conferencias son un punto de paso estándar para dos partes que se dirigen a juicio: la orden es un procedimiento, no una rendición, y no indica que un acuerdo esté cerca. Lo que hace es obligar a ambos bandos a reunirse en la misma sala para comprobar si las objeciones antimonopolio pueden comprarse con concesiones, o si solo un tribunal las resolverá.

La oposición está liderada por Rob Bonta, de California, cuya oficina ha reunido a doce estados que argumentan que la fusión estrangularía ilegalmente la competencia en dos mercados a la vez: la distribución teatral y el cable básico. Bonta ha señalado que no aceptará nada menos que «remedios estructurales sólidos», el término técnico antimonopolio para desinversiones forzadas en lugar de promesas cosméticas. Ese marco fija el precio de la paz. Paramount puede desprenderse de activos para reducir la huella de la empresa combinada, o arriesgarse a un juez.

Lo que está en juego va mucho más allá de un solo acuerdo. El caso es la primera prueba real de hasta dónde dejarán los reguladores que llegue la consolidación de estudios después de una década en la que Disney se tragó a Fox y Amazon absorbió a MGM. Una Paramount-Warner fusionada tendría una biblioteca que abarcaría desde Batman y Star Trek hasta Harry Potter y South Park, además de los canales de CBS y HBO, el tipo de catálogo que la economía del streaming recompensa y que los reguladores desconfían cada vez más. El Sindicato de Guionistas de Estados Unidos, Oeste, que presentó su propia demanda para bloquear la fusión, está entre los que tratan el resultado como un precedente para la próxima ola de acuerdos.

La conferencia de conciliación está fijada para el 14 y 15 de octubre. Si fracasa, el juicio antimonopolio comienza a principios de marzo en Oakland, un lugar donde los remedios estructurales dejan de ser una posición negociadora y empiezan a ser una orden judicial.

La última vez que un estudio de este tamaño salió a la venta, los activos de Fox simplemente cambiaron de manos entre multimillonarios. Esta vez, una docena de fiscales estatales deciden si Paramount y Warner pueden convertirse en una sola empresa, y tienen exactamente dos días en octubre para decirlo.

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