Feltheimer respalda la fusión Paramount-Warner: para Lionsgate, un Paramount+ más grande es cliente, no rival

Cuando una ola de consolidación recorre Hollywood, los estudios de tamaño medio rara vez tienen voto, pero siempre acaban pagando la factura. La lectura instintiva es que una compañía como Lionsgate, empequeñecida ante cualquier combinación de Paramount y Warner Bros. Discovery, debería temer que un rival creciera hasta ese tamaño. Su presidente acaba de argumentar lo contrario, y su razonamiento revela cómo los actores más pequeños de la industria planean realmente sobrevivir a la era de las fusiones: no resistiendo a los gigantes, sino abasteciéndolos.

Según informó Deadline en exclusiva, el consejero delegado de Lionsgate, Jon Feltheimer, aprovechó la conferencia de resultados trimestrales de la compañía para defender la estancada adquisición de Warner Bros. Discovery por parte del máximo responsable de Paramount, David Ellison. Preguntado por un analista de Wall Street, Feltheimer dijo estar «a favor de esta transacción, pero, sobre todo, estoy a favor de la certeza». La versión más directa se ha convertido en la cita de la semana: «La incertidumbre es lo peor para nuestro negocio, y la incertidumbre y la demora no benefician a nadie».

El respaldo es menos amistoso de lo que parece. Lionsgate no compite con Paramount en escala; le vende a ella. Un Paramount+ con mejor capitalización sería, en palabras de Feltheimer, «mejor para nosotros en cuanto a programación original, mejor para nosotros en cuanto a construcción de catálogo» —el vocabulario de un proveedor que evalúa a un comprador más grande—. Lionsgate ya ha colocado la serie de suspense Trauma en Paramount+, y Feltheimer planteó la cofinanciación de la cartera de largometrajes de Ellison. Cada mes que la operación sigue sin resolverse es un mes en que ese cliente no puede gastar.

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Se suma a un coro cada vez más numeroso a favor de la fusión. Directivos de exhibición como Adam Aron, de AMC, han aplaudido la unión, al igual que Ari Emanuel, de Endeavor, todos apostando a que un Paramount más fuerte estabiliza un negocio de salas que aún no ha recuperado su nivel prepandémico. La oposición es más ruidosa y está mejor organizada: el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos y una docena de fiscales generales estatales, liderados por el de California, Rob Bonta, han demandado para bloquear la combinación, valorada en aproximadamente 110.000 millones de dólares, y más de 5.000 figuras del sector —entre ellas Jane Fonda y Mark Ruffalo— han firmado en contra. Tras las primeras resoluciones favorables a los demandantes, un juicio antimonopolio completo está previsto para marzo de 2027.

Ese calendario es precisamente lo que inquieta a un proveedor. Feltheimer no está defendiendo la visión de Ellison de un estudio fusionado, sino el reloj que la impulsa, porque un acuerdo congelado en un tribunal durante otros dieciocho meses son dieciocho meses en los que los traficantes de armas de Hollywood tienen un cliente menos capaz de comprar.

Etiquetas: Paramount, Warner Bros. Discovery, David Ellison, Lionsgate, studio-consolidation, Jon Feltheimer

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